Com a expectativa de uma Selic perto de 15% ao ano em 2025, a renda fixa segue a classe mais recomendada. No entanto, para otimizar o retorno é preciso diversificar, sem deixar a renda variável de lado, dizem analistas.
"Investimento não é um trade-off, ou um ou outro. O ideal é um mix com diversos produtos que atendam ao perfil de risco e aos objetivos do investidor", afirma Guilherme Almeida, especialista em educação financeira e diretor de renda fixa na Suno Research.
De acordo com levantamento de Rafael Haddad, planejador financeiro do C6 Bank, ativos com isenção de Imposto de Renda e rentabilidade próxima de 100% do CDI serão os mais vantajosos da renda fixa.
Em termos reais, considerando a inflação projetada, o ganho do CDI em 2025 será de 10,35%.
Dessa forma, a projeção é que LCIs, LCAs (Letras de Crédito Imobiliário e do Agronegócio), e debênture incentivadas a 97% CDI, por exemplo, acumulem um ganho líquido real (descontando inflação e IR) de 21,14% em dois anos. Assim, R$ 100 virariam R$ 121,14.
RENTABILIDADE EM 6 MESES
Investimento - Valor Bruto - Rentabilidade líquida real (%)
CDB com liquidez diária, a 102,5% do CDI - R$ 1.068,43 - 2,92
CDB/RDB/LC prefixados, a 14,20% ao ano - R$ 1.068,64 - 2,94
CDB/RDB/LC, a 104% do CDI - R$ 1.069,40 - 3
CDB/RDB/LC, a IPCA + 7,65% ao ano - R$ 1.063,26 - 2,52
Poupança - R$ 1.034,17 - 0,92
Tesouro Selic 2027, a Selic + 0,0526% - R$ 1.067,53 - 2,65
RENTABILIDADE EM 1 ANO
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Investimento - Valor Bruto - Rentabilidade líquida real (%)
CDB 102,5% do CDI (Liquidez Diária) - R$ 1.154,03 - 7,67
CDB/RDB/LC 106% do CDI - R$ 1.159,29 - 8,08
CDB/RDB/LC IPCA + 7,65% ao ano - R$ 1.126,88 - 5,53
CDB/RDB/LC prefixado 15,50% ao ano - R$ 1.155,00 - 7,75
LCI/LCA/Debênture incentivada 97% CDI - R$ 1.145,77 - 9,45
Poupança - R$ 1.069,50 - 2,17
Tesouro Selic 2027 (Selic + 0,0526%) - R$ 1.151,80 - 7,29
RENTABILIDADE EM 2 ANOS
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Investimento - Valor Bruto - Rentabilidade líquida real (%)
CDB com liquidez diária, a 102,5% do CDI - R$ 1.340,62 - 18,25
CDB/RDB/LC prefixados, a 16,20% ao ano - R$ 1.350,24 - 19
CDB/RDB/LC, a 108% do CDI - R$ 1.360,30 - 19,78
CDB/RDB/LC, a IPCA + 8,50% ao ano - R$ 1.283,81 - 13,82
LCI/LCA/debênture incentivada, a 97% CDI - R$ 1.321,07 - 21,14
Letra Financeira prefixada, a 16,35% ao ano - R$ 1.353,73 - 19,27
Letra financeira, a 109,9% do CDI - R$ 1.367,14 - 20,31
Letra financeira, a IPCA + 8,65% ao ano - R$ 1.287,36 - 14,10
Poupança - R$ 1.143,83 - 4,89
Tesouro Selic 2027 (Selic + 0,0526%) - R$ 1.335,24 - 17,61
Fonte: Banco C6
"O que você vai recomendar? Bota no CDI", diz o diretor da área de Estratégias de Investimentos do Itaú Unibanco, Nicholas McCarthy. "É a primeira vez que, no acumulado em 5 anos, o CDI ganha de todas as classes de ativos. Ou seja, da Bolsa, da renda fixa, do dólar, dos títulos indexados de inflação", completa o gestor.
O CDI é um índice que guia grande parte da renda fixa pós-fixada e que equivale à Selic, a taxa básica de juros brasileira definida pelo Banco Central. Em 2024, o CDI teve um ganho de 10,8% e a projeção é que suba 15,03% em 2025.
RENTABILIDADE EM 5 ANOS
Investimento - Valor Bruto - Rentabilidade líquida real (%)
CDB com liquidez diária, a 102,5% do CDI - R$ 2.029,88 - 54,81
CDB/RDB/LC IPCA + 8,25% ao ano - R$ 1.800,72 - 38,73
CDB/RDB/LC prefixados, a 15,70% ao ano - R$ 2.073,32 - 57,85
CDB/RDB/LC,a 108% do CDI - R$ 2.102,81 - 59,92
LCI/LCA/Debênture incentivada 97% CDI - R$ 1.958,99 - 61,71
Letra Financeira IPCA + 8,40% ao ano - R$ 1.813,23 - 39,6
Letra Financeira prefixada, a 15,85% ao ano - R$ 2.086,80 - 58,80
Letra financeira, a 109,8% do CDI - R$ 2.127,12 - 61,63
Poupança - R$ 1.399,28 - 15,5
Tesouro Selic 2029, a Selic + 0,1210% - R$ 2.016,70 - 53,63
Apesar do significativo ganho projetado para a renda fixa pós-fixada, especialistas recomendam complementar a carteira com ativos atrelados ao IPCA, sem apostar todas as fichas em um único índice.
"Não sabemos quais os desdobramentos da pauta fiscal, pode ser que o juro suba menos que o esperado", diz Almeida, da Suno.
O título IPCA+ do Tesouro Direto com vencimento em 2029 oferecia IPCA + 7,75% na última sexta (3). Ou seja, uma rentabilidade real próxima de 8% ao ano por quatro anos.
Motos de até 170 cilindradas estão isentas do pagamento do IPVA no Paraná em 2025
Desde o dia 1º de janeiro de 2025, proprietários de motocicletas de até 170 cilindradas no Paraná já podem contar com a isenção total do IPVA (Imposto sobre a Propriedade de Veículos Automotores).
ENTENDA OS DIFERENTES TIPOS DE RENDA FIXA:
Renda fixa pós-fixada
Nesta modalidade, a rentabilidade acompanha variáveis, como a taxa Selic (definida a cada 45 dias pelo Banco Central) ou o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo), medido a cada mês pelo IBGE
Renda fixa prefixada
Esta é a única modalidade na qual se sabe exatamente qual será o valor resgatado no vencimento. Isso porque a rentabilidade é informada no momento de aplicação. No entanto, em caso de resgate antecipado, o investidor está sujeito à oscilação do mercado de juros futuros, podendo levar prejuízo
Renda fixa híbrida
A híbrida combina um juro prefixado com um índice que irá variar no período investido. Os ativos mais comuns desta classe misturam a variação da inflação (IPCA) com uma taxa predefinida
Para investidores com o perfil mais arriscado, Almeida também recomenda a compra, em menor proporção e com vencimentos mais curtos, de títulos prefixados, que têm a remuneração futura fixada no momento da compra.
Um título desta natureza do Tesouro Direto com vencimento em 2027, por exemplo, oferecia um retorno anual de 15,56% na última sexta.Na escolha de debêntures incentivadas, o especialista recomenda atenção à rentabilidade ofertada, que deve ser superior ao título público equivalente.
"Debêntures não são indicadas para quem é conservador por terem risco de crédito. Para os mais arrojados, a dica é olhar a nota de crédito atribuída ao papel pelas agências de classificação de risco e comprar as com nota AA para cima", diz Almeida.
Na renda fixa também é importante estar atento ao tempo em que o dinheiro permaneceu investido, já que quanto mais rápido o resgate, maior a alíquota de IR, segundo a tabela regressiva. Já para a renda variável, o mercado financeiro projeta uma continuação do movimento visto em 2024, de valorização de criptoativos, do ouro e das Bolsas de Valores dos Estados Unidos.
No ano passado, o bitcoin mais que dobrou de preço e foi o ativo mais rentável no período. O movimento foi puxado pela expectativa de que o presidente eleito Donald Trump favoreça o setor. Caso o Congresso, com maioria republicana, aprove as medidas em prol da moeda, analistas apontam que ela pode continuar a trajetória positiva.
Porém, por ser extremamente volátil, criptomoedas são indicadas em pequenas parcelas apenas para investidores com perfil de risco superrarrojado. "Quando eu olho a rentabilidade do bitcoin vis-à-vis a Bolsa americana, ele tem um risco oito vezes maior. Prefiro comprar oito vezes a Bolsa americana e uma unidade de cripto. Mas há quem não tenha esse dinheiro. Então, o bitcoin é uma forma, talvez, de comprar um rendimento futuro alavancado", afirma McCarthy.
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A expectativa de analistas americanos é que o principal índice acionário dos EUA, o S&P 500 suba 15% este ano. De acordo com Daniel Martins, presidente da GeoCapital, gestora focada em ativos no exterior, as ações mais beneficiadas devem ser as atreladas à economia americana, especialmente as do setor financeiro, para o qual Trump prometeu desregulamentação.
A maior aposta de Martins, no entanto, é a Alphabet, dona do Google, apesar de alguns analistas temerem perda de receita do serviço de pesquisa por conta dos avanços da Inteligência Artificial. "Por enquanto, a IA está apenas melhorando os serviços do Google e a receita de Search continua bem. Isso, combinado aos julgamentos sobre monopólio, fez a ação ficar atrás das demais big techs. Mesmo que o julgamento não seja favorável à empresa, ele não a impactaria de forma muito grande", diz Martins.
Outra recomendação do gestor é a Airbnb e a Booking, que ainda sentem os efeitos positivos do boom de viagens pós-pandemia. Já a Bolsa brasileira deve seguir pressionada pelos juros altos e risco fiscal. Apesar de as ações estarem em preços historicamente baixos, analistas recomendam apenas empresas resilientes, como as elétricas, cujo fluxo de caixa pouco oscila e os dividendos são constantes. "Se tivermos choque de credibilidade fiscal positivo, o Ibovespa sobe 30% em uma semana. Imagina estar zerado em Bolsa [se isso acontecer]", diz McCarthy.
O ouro, por sua vez, segue em alta pela demanda de governos e bancos centrais de diversos países, que buscam fortalecer seus cofres após a Rússia ter suas reservas internacionais em dólar confiscadas em decorrência da Guerra da Ucrânia.
Tanto o bitcoin, como a Bolsa americana e o ouro são cotados em dólar. Dessa forma, seu valor varia também segundo a cotação da moeda norte-americana. Atualmente, analistas esperam que o câmbio no Brasil permaneça no atual patamar de R$ 6,20. "O dólar depende muito mais do cenário global agora e ele já valorizou em relação às outras moedas", afirma David Beker, chefe de economia para Brasil e estratégia para América Latina do Bank of America (BofA).
Apesar do alto valor da moeda em relação ao real, especialistas recomendam a exposição ao dólar.
"Qualquer hora é hora de preservar o capital em outra moeda. A função da carteira balanceada é reduzir a dor de barriga do cliente", afirma McCarthy.
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