Crise
Sob influência dos dados de inflação de janeiro, divulgados na semana passada, os economistas do mercado financeiro reduziram suas projeções para o IPCA neste ano. O Relatório de Mercado Focus divulgado na manhã desta segunda-feira (13), pelo Banco Central(BC), mostra que a mediana para o IPCA - o índice oficial de inflação - em 2017 foi de 4,64% para 4,47%. Há um mês, estava em 4,80%. Já a projeção para o IPCA de 2018 permaneceu em 4,50%, mesmo patamar de quatro semanas atrás.
Na prática, as projeções de mercado divulgadas nesta segunda no Focus indicam que a expectativa é de que a inflação se aproxime do centro da meta, de 4,5%, em 2017 e 2018. A margem de tolerância para estes anos é de 1,5 ponto porcentual (inflação até 6,0%). No comunicado que se seguiu à decisão de política monetária do dia 11 de janeiro, o Banco Central atualizou as projeções para a inflação em seu cenário de referência: 4,0% para 2017 e 3,4% em 2018.
Na última quarta-feira (8), o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou que o IPCA de janeiro foi de 0,38% - o menor para o mês desde o início da série histórica, em 1994.
Entre as instituições que mais se aproximam do resultado efetivo do IPCA no médio prazo, denominadas Top 5, a mediana das projeções para 2017 passou de 4,45% para 4,15%. Para 2018, a estimativa foi de 4,50% para 4,21%. Quatro semanas atrás, as expectativas eram de, respectivamente, 4,54% e 4,50%.
Já a inflação suavizada para os próximos 12 meses foi de 4,70% para 4,71% de uma semana para outra - há um mês, estava em 4,80%.
Entre os índices mensais mais próximos, a estimativa para fevereiro de 2017 passou de 0,57% para 0,50%. Um mês antes, estava em 0,61%. No caso de março, a previsão de inflação do Focus foi de 0,38% para 0,37%, ante 0,40% de quatro semanas atrás.
Outros índices
O levantamento do BC mostrou, também, que a mediana das projeções do IGP-DI de 2017 passou de 5,10% para 4,83% da última semana para esta. Há um mês, estava em 5,22%. Para 2018, a projeção foi de 4,80% para 4,69%. Quatro semanas atrás, estava em 4,90%.
Calculados pela Fundação Getulio Vargas (FGV), os Índices Gerais de Preços (IGPs) são bastante afetados pelo desempenho do dólar e pelos produtos de atacado, em especial os agrícolas.
Outro índice, o IGP-M, que é referência para o reajuste dos contratos de aluguel, passou de 5,20% para 5,00% nas projeções dos analistas para 2017. Quatro levantamentos antes, estava em 5,35%. No caso de 2018, o índice subiu de 4,75% para 4,80%, ante os mesmos 4,80% de um mês atrás.
Já a mediana das previsões para o IPC-Fipe de 2017 foi de 4,77% para 4,84% no Focus. Um mês antes, a mediana das projeções do mercado para o IPC era de 5,12%. Para 2018, a projeção do IPC-Fipe permaneceu em 4,50%, ante 4,65% de um mês antes.